持续收缩！三季度上市银行发债规模降超56% 业内：银行资本补充或将持续承压

　　实习记者 徐川

　　发行债券是上市银行资本补充的重要工具。据财联社记者统计，今年第三季度共有12家A股上市银行完成发行各类债券。除工商银行在境外市场发行61.6亿美元无固定期限资本债券外，其余11家银行合计发行债券金额达2275亿元人民币。

　　从发债类型来看，业内人士分析表示，得益于期限较长、利率有相对优势等特点，二级资本债仍是银行资本补充的常用手段；另一方面，支持实体企业发展的各类专项债券也成为中小银行重要的外部融资渠道，今年年初以来，仅支持中小微企业贷款的债券发行规模就突破了1000亿元。

　　但同时，值得关注，今年三季度上市银行整体发债规模较上年同期锐减近3500亿元，同比降幅达56.27%。有业内人士分析认为，近期理财估值的政策收紧或将持续致使银行资本补充工具发行“遇冷”。

　　二级资本债仍受上市银行青睐

　　具体来看，三季度上市银行最大的发债规模来自建行800亿元的二级资本债券。公告显示，该债券分别由10年期650亿元固定利率债券、15年期150亿元固定利率债券组成；从票面利率来看，上述两类债券分别为3.45%、3.80%；债券募集的资金流向为补充二级资本。

　　从整体情况看，二级资本债仍是上市银行发行债券的“主力军”。第三季度内，建行、邮储、齐鲁、交行共发行二级资本债1740亿元，占全部发债额的近65%。此外，兴业、厦门的二级资本债发行计划也于近期获得监管批准。

　　据华安证券金融行业团队统计，截至三季度末，今年上市银行通过发行二级资本债补充的资本为2435亿元，占融资补充总额的40.4%；而在2017年至2020年，发行二级资本债补充的资本占补充总额的比值均超过了30%。

　　上述团队同时指出，二级资本债在银行资本补充中选项比较靠前，主要由于：一方面二级资本债的清偿顺序是在普通股、优先股以及永续债之前，仅位于一般债权后，一定程度上能吸收损失；另一方面，二级资本债的期限较长，原始期限通常不低于五年，前五年是不可赎回的，同时条款中一般也不会设置赎回预期或利率的调整机制。

　　“三季度市场利率下移，一定程度上推动部分银行增加二级资本债券发行。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社记者表示，银行通过发行二级资本债，有助于补充银行资本、夯实经营基础、增强抵御风险能力，并具有不会稀释原有股东权益等优点。